Wall Street canalise mille milliards vers les ETF, la crypto change de cap

Les six premiers mois de 2026 marquent un tournant structurel dans la gestion d'actifs américaine. Les fonds indéxés cotés en Bourse (ETF) viennent de franchir un seuil symbolique : mille milliards de dollars en entrées nettes, un record depuis leur création. Parallèlement, une rotation discrète rebat les cartes du segment crypto, où Bitcoin perd des capitaux tandis que des tokens adossés à des plateformes décentralisées captent l'attention des gérants.

L'intelligence artificielle, nouvel aimant à capitaux

Selon JPMorgan Asset Management, l'intelligence artificielle figure désormais parmi les cinq thèmes d'investissement majeurs en encours sous gestion. Le phénomène dépasse la simple mode : robotique, cybersécurité et semi-conducteurs convergent progressivement vers l'écosystème IA, absorbant les narrations thématiques d'hier. Centres de données, réseaux électriques, puces informatiques—tout ce qui alimente l'infrastructure de l'IA devient un pôle d'attraction distinct.

Cette concentration reste remarquablement durable. Un récent trimestre volatile n'a pas ralenti l'afflux de capitaux, suggérant que les investisseurs considèrent l'IA non comme un cycle temporaire, mais comme un réalignement profond du marché.

Les fonds traditionnels vidés, les ETF enrichis

Le vrai changement structurel concerne l'arbitrage fiscal. Les fonds communs de placement enregistrent des sorties nettes depuis plusieurs années, tandis que les ETF battent records sur records. La raison : les ETF ne distribuent généralement pas de gains en capital imposables, contrairement aux véhicules traditionnels. Un investisseur ayant acheté un fonds commun en baisse peut recevoir des gains imposables sans récupérer ses pertes—un scénario frustrant qui accélère la migration.

JPMorgan anticipe 2 300 milliards de dollars de flux ETF sur l'ensemble de l'année. L'encours total atteint 15 800 milliards de dollars. Cependant, cette manne reste concentrée : environ 800 fonds sur les milliers disponibles n'ont capté aucun flux, l'essentiel de l'argent filant vers une poignée de gagnants.

Bitcoin recule, HYPE progresse : la mutation crypto

Sur le segment crypto, le deuxième trimestre a marqué une rupture. Les ETF Bitcoin spot ont subi entre mi-mai et début juin treize séances consécutives de décollecte, représentant 4,37 milliards de dollars, avant d'enregistrer en juin seul 4,06 milliards de sorties—un record mensuel. L'encours a fondu de plus de 104 milliards à moins de 83 milliards de dollars (68 CHF environ).

Mais cet argent ne quitte pas la crypto, il change d'adresse. Les ETF adossés au token HYPE, lancés à la mi-mai par Bitwise et 21Shares puis rejoints par Grayscale, ont aligné huit semaines consécutives de collecte. Juin seul en a captés 161 millions, dont 111 millions sur une seule semaine. Les fonds indexés sur le token XRP ont parallèlement renoué trois mois consécutifs de gains.

Début juillet, les flux ETF crypto sont repassés au vert sur toute la ligne, Bitcoin en tête, suivi d'Ether, XRP, Solana et HYPE. Cette dynamique suggère une maturation du vecteur ETF dans l'accès crypto institutionnel : moins de concentration sur la première devise numérique, plus d'appétence pour les tokens liés à des infrastructures décentralisées.

Pourquoi cela compte pour les investisseurs suisses

Ce mouvement révèle comment Wall Street réalloue le capital. L'IA n'est plus un secteur parmi d'autres—c'est un gravitation qui aspire tout l'écosystème voisin. Pour les gérants actifs, la pression s'intensifie : les ETF passifs captent l'essentiel des flux nouveaux, réduisant les marges de manœuvre des stratégies traditionnelles.

Côté crypto, l'émergence des ETF change la nature de l'accès institutionnel. Ce ne sont plus les exchanges décentralisées qui dictent le tempo, mais les émetteurs de produits structurés. Avec 2 300 milliards attendus, l'enveloppe ETF est devenue le principal sas d'entrée de Wall Street vers les actifs numériques—ou vers les tokens à la mode du moment.

Source : Journal du Coin

Cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs comportent un risque de perte totale. Gryph News n'est pas agréé par la FINMA.